20년 기준 ESG 자산은 35조 달러, 25년 말에는 53조를 넘어설 것으로 예상합니다. (블룸버그 인텔리전스, 22년도), 이는 전 자산의 1/3이나 됩니다.
기업은 자금을 조달하고 투자를 유치하기 위해 ESG 관련 정보를 공시하여야 합니다. 하지만, 기업으로서는 부담이 큽니다. 실제 투자자 및 연기금에서는 ESG 경영이 부족한 경우, 투자 대상에서 제외하기 때문입니다. 이것을 네거티브 전략이라고 합니다.
블랙 록은 투자를 받기 위해 기업에게 지속가능성을 강조하고 실제 네거티브 전략을 공포하였습니다. 기업에게 책임투자 가이드라인 수립, ESG 평가체계 구축 등을 요구하고 있습니다.
글로벌 지속가능 투자연합 (GSIA)은 아래와 같은 7가지 투자 전략을 제시하였습니다.
ESG 기준 부정적 평가를 받은 업종, 기업 및 펀드를 포트폴리오에서 배제하는 네거티브 스크리닝이 있습니다. 반면에 상대적으로 동종 업계 대비 ESG 성과가 높은 곳을 선별 투자하는 포지티브 스크리닝이 있습니다.
네거티브 전략과 비슷한 규범에서 정한 최소 기준을 만족시키지 못하는 기업을 투자에서 배제하는 전략 유형도 있습니다. 이 때, 규범은 OECD, U 등이 마련하여 공포하는 국제적으로 통용되는 규범을 말합니다.
ESG 통합은 기존 전통 재무분석과정에 ESG를 포함하는 전략으로서 투자자의 의사결정을 돕습니다.
친환경 에너지, 녹색기술, 지속가능 농업 등 특정 테마에 투자하는 전략과 환경/사회문제 해결형 과업에 투자하는 전략도 있습니다. 특히, 소외 계층 내지 지역사회를 대상으로 자금을 조달하거나 투자하는 사업이 해당합니다. 지베주조 영역 관련하여 주주제안, 의결권 행사 등 ESG 치짐에 맞는 경영에 투자하는 주주행동 전랻도 있습니다.
아래 GSIA 조사에 따르면 ESG 통합 및 네거티브 스크리닝 투자 유형이 가장 많습니다.
ESG 통합은 16년도부터 20년도에 이르기까지 지속적으로 증가하고 있습니다. 투자를 받기 위해 ESG 경영에 대한 추진 의지와 계획에 대한 요구가 증가하는 것입니다.
반면, 네거티브 스크리닝 유형은 16년도 기준 가장 높았고, 20년도에는 감소하였습니다. ESG 투자에 대해서 과거의 규제 및 배제시키는 분위기에서 ESG 통합 등 ESG 경영을 활성화하고 유도하는 사회 분위기가 형성된 것 같습니다.
규범기반 선별 유형도 비슷한 추세로 감소하는 것을 알 수 있습니다. 세번째로 많은 유은 주주행동 투자 전략이며, 지속가능성 테마는 현재는 비중이 작으나 점점 증가할 것으로 판단됩니다.
출처 : ESG 경영 확대 위한 서울시 정책 방향, 서울연구원, 23.01